12月11日，亚洲设备银行（ADB）发布的《亚洲发展预测》（ADO）敷陈称，亚洲及太平洋地区的经济增长将在本年和来岁保握闲静，但测度好意思国当选总统特朗普行将实施的计谋可能对该地区的恒久经济远景产生影响。

　　敷陈合计，好意思国在商业、财政和外侨计谋方面的变化可能削弱亚洲及太平洋发展中经济体的增长势头，同期加多该地区的通胀压力。

　　从时代点来看，由于这些要紧计谋变化测度需要时代慢慢实施，其对腹地区的影响最有可能在2026年后表露。但要是这些计谋提前或快速实施，省略好意思国企业为了侧目潜在关税提前加多入口，则其影响可能更早表露。

　　敷陈称，2024年亚洲及太平洋地区的发展中经济体经济增长率测度为4.9%，略低于9月预测的5.0%。2025年的增长预期从此前的4.9%下调至4.8%，主要原因是南亚地区内需远景较弱。

　　特朗普计谋不细目性强

　　敷陈合计，特朗普新政府可能采用的计谋类型、计谋领域过火实施速率存在权贵不细目性。在商业计谋方面，特朗普竞选时代忽视对所有这个词经济体的入口商品加征10%-20%的关税。敷陈合计，这种忽视可能是议论起原，而非严格的计谋策画。但特朗普政府可能采用愈加保护见地的商业态度，比如他还忽视从头审查《好意思墨加协定》以及加征碳边境调度税等。

　　敷陈称，由于实施新的商业关税很可能需要立法，新关税可能最早在2025年第三季度奏效，并可能一次性或分阶段实施。天然关税初期可能改善商业均衡，但也可能推高通胀并削弱好意思国国内坐褥总值（GDP）增长。在短期内，关税可能减少入口并裁汰商业逆差，但由于好意思国经济接近充分服务，需求从异邦商品转向国内商品可能推高工资和价钱。

　　为了禁绝通胀，好意思联储可能督察更紧的货币计谋。此外，商业伙伴（如中国和欧盟）的挫折性关税可能进一步扼制好意思国出口，并削弱关税对商业均衡的正面影响。最终，由于相差口萎缩，关税可能权贵阻遏好意思国经济举止。据测算，要是加拿大、墨西哥和中国对好意思国出口商品采用挫折性关税，马上而大幅度加多的关税可能在2025年使好意思国GDP增长率下降跳跃1个百分点。

　　对好意思国自身来说，敷陈称，即使空幻施关税计谋，仅商业不细目性的加多自身就可能对经济产生权贵影响。数据夸耀，特朗普首任期内商业计谋不细目性的高涨在2018年单年就使好意思国投资减少了230亿到470亿好意思元。

　　在外侨计谋方面，特朗普重心存眷打击作歹外侨，可能的计谋措施包括每年遣返多达100万作歹外侨、减少百姓继承、收复好意思墨边境墙设立、拒绝“逮捕后开释”计谋、动用戎行加强边境安全以及从头启动“留在墨西哥”计谋。外侨的法律法式可能也会被收紧。净外侨减少将导致好意思国劳能源供应下降，并在中期内削弱经济增长。低妙技劳能源密集行业（如农业、建筑、旅店、食物和个东说念主服务）可能受冲击最严重。短期内，测度一些潜在外侨可能会提前移居好意思国，以侧目改日的截止。

　　在财政计谋方面，特朗普在首任期通过的《2017年减税与服务法案》波及的4.6万亿好意思元减税计谋可能会延续以致永远化。此外，可能实施包括取消小费、加班费和社会保险福利税，以及进一步裁汰制造业企业的最高企业税率至15%等措施。同期，测度国防开销和其他部门的开销将加多。尽管关税收入和对景观关联计谋及社会安全网的削减可能部分对消这些延迟性财政措施，但全体上测度将进一步扩大当今已占GDP约6.5%的预算赤字，并推高联邦债务占GDP的比例跳跃100%。

　　此外，敷陈合计，特朗普可能鞭策一个更“鸽派”的好意思联储出现，特朗普的一些照应人已默示现任好意思联储主席鲍威尔应去职，这进一步强化了他可能在2026年头被一位更“鸽派”的好意思联储主席取代的预期。好意思国的环境计谋也可能不再“绿色”，选举效果公布后，可再生能源慈祥象技艺公司的股票价钱大幅下落。

　　敷陈称，特朗普可能陆续施行他第一任期内消弱银行、能源慈祥象计谋管理的议程。要是消弱管理，这可能增强企业对竞争环境的信心，进而促进经济举止。好意思国经济的加速增长可能通过商业等渠说念不同进度地惠及亚洲及太平洋地区的发展中经济体。

　　对亚洲的影响

　　凭证敷陈的基线气象，特朗普的主要计谋忽视在2024年和2025年对亚洲发展中经济体的影响有限，好意思国和中国的经济增长在2026年以后才启动受到一定影响，但冲击幅度较低。大众通胀水平略有高涨，但影响慈详。

　　在风险气象下，敷陈称，这一气象假定的计谋变化主要影响好意思国和中国，其影响领域却相对慈详且有限，尤其是在关税方面。好意思国可能采用的激进计谋变化将在改日四年内将大众经济增长率累计削减约0.5个百分点。好意思国累计GDP增长下降0.7个百分点，亚洲发展中国度的增长下降了0.6个百分点，欧元区和日本的增长下降幅度较小，分辩为0.4和0.5个百分点。

　　不外，由于基本计谋变化的滞后性，对经济增长的影响不是立竿见影的，大无数经济体主要从2027年启动受到影响。但好意思国的增长动态与这一趋势不同，计谋措施的实施使其在2026年际遇最大冲击。

　　敷陈补充说，要是特朗普征引《海外紧要经济权利法》（IEEPA），特朗普新政府可能比风险气象的假定更快地对商业伙伴实施关税。要是特朗普更快地实施关税，将使风险气象中描述的影响提前表露，并在2028年之前扩大累计影响。

　　更激进的商业计谋调动还可能通过多种迤逦渠说念激发极度影响，如商场预期、销耗者和企业信心的变化，以及不细目性的加多。这种计谋节拍的加速可能导致2025年好意思国国内私东说念主投资和异邦径直投资下降。

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